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在横穿一二级之后，高瓴的又一次跨越就是百丽。据36氪所知，控股百丽，高瓴没有采用高杠杆和削减成本的方式——它大约使用了2.5倍贷款杠杆（即总资金/自有资金），而行业的通常情形为5倍甚至更高。低杠杆意味着高瓴须动用更多的自有资金。在投资行业，控股型收购的最大诱惑之一，即这是机构做大体量、提升资产管理规模的最佳路径。不止一名投资人向36氪分析，高瓴控股百丽案作为一个“现象级投资”，无疑将直接促进高瓴的未来募资。从结果上来看，在宣告收购百丽的1年后，高瓴宣布完成了一笔106亿美金的巨额募资。这超过了KKR创下的93亿美金记录，成为亚洲最大的单支基金。

我们认为所有的小镇的基础，产业当然很重要，但是所有的产业我们所有人在世上生活这一辈子当中最最重要最核心的其实是美好的生活，我们付出再多的努力，再多的辛苦，大家说得最多的是为了家庭、为了子女、为了我们共同的美好生活的目标去做出努力，所以我认为我们所有的产品应该以生活为核心。

创业板ETF的两只“巨兽”——华安创业板50ETF和易方达创业板ETF，龙头地位不断巩固，规模仍在不断扩张，截11月9日，上述2只ETF产品的流通份额分别达到215.63亿份和158.99亿份，资产规模分别达到101.97亿元和229.99亿元，两只ETF产品的流通份额总额和资产规模总额均占目前所有创业板ETF产品份额总量的95%以上。

在造成预亏的原因中，因资产减值等影响归属于上市公司股东的净利润一项，第四季度的亏损数额有了巨大的增幅，从第三季度的0.29亿元暴增至9.01亿元。海马汽车针对资产减值给出了解释称：由于国六排放法规的实施节奏，公司不再开发M6、S5Y、F7、F5等产品的国六排放车型，并将上述产品及其匹配发动机所涉及的相关模夹检具、非专利技术、库存零部件等资产按预计可产生的未来现金流量现值及废品处置价值进行减值测试，并计提资产减值损失。同时，由于国家新能源补贴退坡，公司将对受政策影响盈利大幅下滑的@1、@3纯电动汽车产品予以停产，对上述产品所涉及的相关模夹检具、非专利技术、库存零部件等资产集体资产减值损失。上述两项的资产减值损失影响公司净利润的规模达到7.33亿元。

2006年的股改，2014年的产业并购浪潮，开启了两轮较强的赚钱效应。同时，2005年-2007年正好是PC互联网快速普及的三年，2013年-2015年正好是移动互联网快速普及的三年，这一便捷的工具极大激活了活跃交易投资者数量，活跃率从1%跃升到10%伴随着2007年的大牛市，活跃率从10%跃升到100%伴随着2015年的大牛市，这种交易手段驱动活跃率的跃升，对两轮牛市起到推波助澜的作用。这种作用类似于景区先修通了高铁，对旅游旺季是一轮推波助澜，后修通机场又带来一轮推波助澜的旺季。

对于绝大多数二级市场基金来说，做一级投资的驱动力并不强。单纯从市场规模来看，“二级的盘子显然远大于一级”。即便是Tigar（老虎基金）、CoatueGroup等在一级市场也有代表性案例的二级私募基金，整体策略还是“零散的、随机的”。但张磊决意全面布局一级市场。2013年1月，原泛大西洋投资董事总经理洪婧加入高瓴，成为PE板块的负责人。直到洪婧在去年离职创办高成资本，她几乎是高瓴对外亮相时除了张磊之外的唯一人物。同时，张磊还在外部出资孵化了主攻PreA阶段的清流资本，并以LP身份投资了蓝湖资本、云启、线性等众多早期机构。